輪胎企業(yè)第二季度銷售增長10%
我們之前看過全球頭部輪胎企業(yè)的財(cái)報(bào)——在配套、替換有著更高占有率優(yōu)勢的加持下,其仍出現(xiàn)了7.8%的銷售額下滑。
可見特種輪胎在今年第二季度表現(xiàn)之差。
但是因?yàn)槿允怯小袄笨蓤D(接近20%的高利潤),仍然不少輪胎企業(yè)對這一市場趨之若鶩。
此外,該行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”在第二季度業(yè)績的扭轉(zhuǎn)似乎也在暗示著這個行業(yè)沒那么糟糕!
近日,蒂坦國際發(fā)布了其二季報(bào)。盡管第二季度行業(yè)形勢嚴(yán)峻,但穩(wěn)健的資產(chǎn)負(fù)債表和年初2.96億美元的大收購正在產(chǎn)生積極成果。第二季度,蒂坦國際實(shí)現(xiàn)了銷售額10%的同比增長。
收購助力銷售額猛增
2024年第二季度,蒂坦國際的銷售額為5.322億美元(38.49億人民幣),同比和環(huán)比增長幅度都超過了10%。銷售額大規(guī)模增長得益于今年初,其對Carlstar的收購。
添加了Carlstar集團(tuán)一站式商店的“特色服務(wù)”后,蒂坦國際的銷售渠道得到了有效發(fā)展;而Carlstar深耕多年的分銷商、經(jīng)銷商、零售商和配套合作伙伴也一并納入蒂坦國際旗下,使其市占率得到了進(jìn)一步提升。
此外,收購Carlstar后,其在戶外動力設(shè)備、高速拖車和動力運(yùn)動領(lǐng)域的多元化的輪胎產(chǎn)品銷售也為凈銷售額的增長做出了貢獻(xiàn)。貢獻(xiàn)之一就是抵消了今年二季度農(nóng)業(yè)、土方和建筑領(lǐng)域的銷售下滑。
據(jù)悉,在被收購前Carlstar的年銷售額(2023)為9.81億美元。預(yù)計(jì),如果下半年,多元化產(chǎn)品策略依舊發(fā)揮作用,蒂坦國際和Carlstar聯(lián)合后的分銷渠道還會進(jìn)一步拉動蒂坦的銷售額提升。
在財(cái)報(bào)中,該輪胎企業(yè)提到,2024年農(nóng)業(yè)和建筑業(yè)***的原始設(shè)備制造商的新設(shè)備銷售放緩,配套業(yè)務(wù)有所下滑,但正是因?yàn)檗r(nóng)民、動力運(yùn)動愛好者、房主和其他人繼續(xù)推遲購買新設(shè)備,從而推動了對替換需求的增長,這就是為何Carlstar能夠在第二季度幫助蒂坦增加銷售額的原因。
此外,優(yōu)化運(yùn)營、調(diào)整團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)、減少債務(wù)也幫助蒂坦國際順利渡過行業(yè)周期性低谷,取得穩(wěn)健的財(cái)務(wù)業(yè)績。
不過值得注意的是,銷售額的喜訊并未傳導(dǎo)到利潤表現(xiàn)上。
蒂坦利潤還在下滑
第二季度調(diào)整后的息稅折舊攤銷前利潤為4900萬美元,毛利潤為8040萬美元,占凈銷售額的15.1%,自由現(xiàn)金流為5300萬美元。
而在去年同期,蒂坦國際的毛利潤還在8590萬美元,相當(dāng)于凈銷售額的17.9%。
蒂坦認(rèn)為固定成本杠桿率降低、材料成本上升、產(chǎn)品價格組合的調(diào)整,以及與Carlstar收購相關(guān)的庫存重估升級,都是導(dǎo)致第二季度利潤同比下滑的原因。
但是值得注意的是,蒂坦在第二季度的毛利出現(xiàn)了環(huán)比上升約4%。收購Carlstar仍給蒂坦帶來了一定利潤上漲。
收購前,carlstar的年?duì)I業(yè)利潤為1.01億美元。
對于今年連續(xù)兩個季度利潤出現(xiàn)同比下滑,蒂坦國際并沒有對行業(yè)失去信心。在財(cái)報(bào)中,其強(qiáng)調(diào)了前幾年非公路輪胎銷售的猛漲讓對比基數(shù)提高的事實(shí)。
2017年,蒂坦國際就研發(fā)了低側(cè)壁(LSW)車輪和輪胎組件。雖然在當(dāng)時,這項(xiàng)研發(fā)被認(rèn)為不適合農(nóng)個農(nóng)業(yè)機(jī)械設(shè)備,但是后續(xù)銷售的火爆證明了這一研發(fā)的重要意義。
據(jù)悉,LSW能夠通過節(jié)省燃料和提高產(chǎn)量,同時能夠順利運(yùn)行在很多惡劣的環(huán)境當(dāng)中并提供舒適的操縱體驗(yàn)。2018年之后,憑借LSW技術(shù),蒂坦國際的銷售額一直在增長。尤其是趕上了2021年底到2023年特種輪胎的銷售上行周期后,其銷售額一直在暴漲。這也導(dǎo)致近兩年,在行業(yè)的整體下行周期,在高銷售基數(shù)下,蒂坦承受了較大的增長壓力。
不過蒂坦國際認(rèn)為,其銷售額仍有更大的成長空間。
銷售展望
展望未來,蒂坦表示其正在密切關(guān)注利率對農(nóng)業(yè)社區(qū)支出的影響。由于目前農(nóng)民多年來一直推遲對新設(shè)備的投資(要么是因?yàn)榭捎眯?,要么是等待降息),但是他?**終將不得不更換許多老化的設(shè)備。
不過這波更換周期似乎還要再等等。
“我們相信,我們所服務(wù)行業(yè)的長期結(jié)構(gòu)性需求驅(qū)動因素非常完整。我們的團(tuán)隊(duì)在這些周期中也有豐富的生意應(yīng)對經(jīng)驗(yàn),我們對我們的戰(zhàn)略充滿信心。***終行業(yè)購買需求會改善,我們將憑借產(chǎn)品***的性能處于有利地位,加速盈利能力,推動銷售額繼續(xù)增長。”
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